Dans notre article intitulé « Êtes-vous sur la bonne voie pour atteindre vos objectifs d’épargne-retraite? », nous avons exploré l'idée d'épargner et d'investir judicieusement dans votre phase d'accumulation. Passons maintenant à la vitesse supérieure et discutons de la retraite en tant que telle.
À la retraite, la réalité financière passe de travailler pour mettre de l’argent de côté à arrêter de travailler pour utiliser l’argent épargné. C'est souvent un sujet stressant. Heureusement, vous pouvez atténuer une partie de cette angoisse en mettant de l'ordre dans votre plan financier. Ce processus approfondi nécessite une réflexion et des conseils attentifs.
La question la plus importante
Pendant la préparation de la retraite, l’inquiétude la plus courante des futurs retraités tourne autour de la question suivante :
Mon revenu de retraite sera-t-il suffisant pour maintenir mon style de vie ou est-ce possible que je manque d’argent pendant ma retraite?
En d'autres termes, qui vivra le plus longtemps entre vous et votre argent? Bien que personne ne puisse vous donner une réponse définitive, vous pouvez prendre des mesures dès aujourd'hui pour améliorer vos chances de réussite.
Les pièces du casse-tête de la retraite
Lorsque vous commencez à travailler sur un plan financier pour votre âge d'or, vous devez tenir compte de quelques variables : (1) combien vous avez épargné; (2) votre espérance de vie; (3) vos besoins de revenu prévus (et votre plan pour ces besoins imprévus); et (4) quels types d'investissements protégeront vos besoins de revenu à la retraite. Il s’agit de beaucoup de considérations, alors passons en revue ces variables une par une
Vos économies (l’ « argent »)
Il est évident que plus votre pécule de retraite est important, mieux c'est. Pour en savoir plus sur les moyens de maximiser votre pécule au moment où vous atteindrez la retraite, consultez notre article intitulé « Êtes-vous sur la bonne voie pour atteindre vos objectifs d’épargne-retraite? »Espérance de vie (« pendant combien de temps aurai-je besoin de cet argent? »)
La bonne nouvelle est que nous avons constaté une augmentation constante de l'espérance de vie, mais la mauvaise nouvelle est que celle-ci n'est souvent pas correctement prise en compte lors de la planification de la retraite. C'est cette variable qui détermine véritablement votre horizon d'investissement et la durée pendant laquelle vos revenus devront durer à la retraite.
La probabilité de vivre jusqu'à un certain âge pour les personnes âgées de 65 ans
*Au moins l’un des conjoints se rend à un certain âge.
Combien de temps votre revenu doit-il durer? Un couple de 65 ans a 90 % de chances de vivre jusqu'à 80 ans ou plus, près de 50 % de chances d'atteindre 90 ans et 20 % de chances d’atteindre 95 ans ou plus. Cela signifie que si vous êtes en bonne santé à 65 ans, votre plan de retraite devrait probablement prendre en compte environ 30 ans de frais de subsistance. Ainsi, même si vous êtes déjà à la retraite, vous devriez probablement prévoir un horizon d'investissement à long terme de trois décennies!
3. Besoins de revenus (« de combien d'argent aurai-je réellement besoin chaque année? »)
La retraite pose un problème de revenus : de combien d'argent aurez-vous réellement besoin pour couvrir vos frais de subsistance? Cela dépend de votre situation (mode de vie, santé, accession à la propriété, obligations familiales, etc.). Votre conseiller financier peut vous aider à estimer à quoi pourraient ressembler vos dépenses à la retraite.
Il est important de tenir compte de l'inflation, c’est-à-dire l’augmentation des prix au fil du temps. Cela signifie qu'un dollar vous procurera de moins en moins de biens et services au fil des ans. Lorsque vous calculez le montant des revenus dont vous aurez besoin à la retraite, ce montant devrait augmenter chaque année pour lutter contre l'inflation, afin que vous puissiez maintenir le même pouvoir d'achat tout au long de votre retraite.
Le graphique de droite montre les taux d'inflation annualisés pour certains des biens et services utilisés par les retraités au cours des 30 dernières années.
Si vous avez besoin de 40 000 dollars de revenus pendant la première année de votre retraite, de combien aurez-vous besoin après 30 ans d'inflation?
Revenu nécessaire aujourd’hui et après 30 ans à différents taux d’inflation
Vous constatez à quel point l'inflation peut facilement ronger votre pouvoir d'achat et votre épargne. L’élément le plus important que peut faire votre revenu de retraite est de vous offrir dignité et indépendance dans vos années dorées. Pour ce faire, votre revenu de retraite devra durer au moins le reste de votre vie ET croître au moins au taux d'inflation pour correspondre à l'augmentation du coût de la vie.
Il existe des règles empiriques permettant d'établir rapidement des attentes générales sur le montant que vous devrez dépenser à la retraite et sur le montant que vous devrez avoir économisé :
70 % du revenu du travail* : Cette règle estime que vous aurez besoin d'au moins 70 % de vos revenus avant la retraite.
Exemple : si vous gagniez 58 000 $ par an avant de prendre votre retraite, vous aurez besoin d'environ 40 000 $ (ou 70 %) de revenus annuels pour maintenir votre mode de vie d'avant la retraite.
Taux de retrait de 4 %** : Cette règle suggère que le maximum que vous devriez retirer est 4 % de votre portefeuille, sur une base ajustée à l'inflation, pour vous assurer de ne pas manquer d'argent.
Exemple: si vous avez besoin de 40 000 $ de revenus annuels provenant de votre portefeuille, en utilisant un taux de retrait de 4 % et une retraite de 30 ans, vous devriez avoir 40 000 $/4 % = 1 000 000 $ d'économies avant de prendre votre retraite.
Bien entendu, il s'agit là de règles empiriques générales. La planification de la retraite n'est pas un exercice unique. Il n'existe pas de méthode universelle pour déterminer combien d'argent il vous faudra pour subvenir à vos besoins tout au long de votre vie.
* Cette règle estime que vous aurez besoin d'au moins 70 % de vos revenus avant la retraite si vous n'avez pas de prêt hypothécaire, et davantage si vous avez des dépenses atypiques. Les estimations relatives à la retraite supposent souvent des dépenses moins élevées : plus de paiements hypothécaires, d’épargne pour la retraite, de soutien aux enfants, etc.
** Cette ligne directrice suggère que si vous commencez à retirer 4 % de vos actifs la première année de votre retraite et que vous indexez ensuite ces retraits à l'inflation les années suivantes, le risque que vous manquiez d'argent avant la fin de votre retraite de 30 ans est raisonnablement faible. De nombreuses études ont montré qu'un taux de 4 % était un taux de retrait durable, car il n'épuise pas un portefeuille équilibré d'actions et d'obligations malgré les retraits annuels effectués pendant la retraite. Ces études sont basées sur les rendements historiques du marché aux États-Unis, et elles s'appliquent généralement à des périodes de retraite de 30 ans.
4 . Élaborez un portefeuille de retraite efficace (« quels investissements protégeront mes besoins de revenus? »)
Ce n'est pas parce que vous avez cessé de travailler que vos économies doivent en faire autant. Comment faire en sorte que vos revenus de retraite suivent l'augmentation des coûts tout au long de votre vie de retraité?
Faisons revenir Anna, la jumelle assidue de notre article « Êtes-vous sur la bonne voie pour atteindre vos objectifs d’épargne-retraite? » Anna a aujourd'hui 65 ans et envisage deux portefeuilles de retraite qui offrent différentes options d'investissement :
De quelle façon les deux options se comparent-elles?
Les scénarios ci-dessus sont des investisseurs hypothétiques utilisés pour illustrer l'effet de l'investissement dans différents véhicules. Les résultats ne représentent pas les rendements réels d'un portefeuille investissable.
Les scénarios ci-dessus sont des investisseurs hypothétiques utilisés pour illustrer l'effet de l'investissement dans différents véhicules. Les résultats ne représentent pas les rendements réels d'un portefeuille investissable.
Avec les investissements « sûrs », Anne se retrouve à court d'argent après 23 ans, mais l'option comportant des actions lui assure un revenu tout au long de sa retraite de 30 ans et lui laisse également un portefeuille d'une valeur de plus de 670 000 $ à 95 ans. Même en utilisant une hypothèse de croissance généreuse, les investissements « sûrs » ne fournissent tout simplement pas une croissance suffisante pour répondre aux besoins de revenu croissants d'Anne, tandis que la croissance supplémentaire fournie par les actions de la deuxième option garantit qu'elle a suffisamment d'argent pour couvrir ses dépenses et dépasse même ses besoins en revenus.
Bien que les investissements comme les obligations d'État soient perçus comme « sûrs », ils finissent par ronger vos économies parce qu'ils ne génèrent pas la croissance nécessaire pour faire face à l'augmentation de vos coûts. Ils sont considérés comme des investissements prudents, car ils protègent la valeur du principal, mais le pouvoir d'achat de ce principal s'érode constamment. Sans compter que très peu de retraités ont assez d'argent pour vivre des intérêts de leur portefeuille, surtout avec les taux d'intérêt très bas d'aujourd'hui.
Supposons qu'un Big Mac coûte actuellement 6,85 $ et qu'un retraité de 65 ans ait aujourd'hui le choix entre acheter ce hamburger ou investir l'argent dans une obligation d'État canadienne de 20 ans à 0,9 %. Les obligations sont souvent considérées comme une source de revenus dans les portefeuilles de retraite, alors disons que ce retraité utilise le revenu généré par l'obligation pour payer certaines dépenses plutôt que de le réinvestir. Combien de Big Macs le retraité pourrait-il acheter avec ces 6,85 $ en 20 ans, en supposant un taux d'inflation de 2,5 %?
Le nombre de Big Mac que vous pourrez acheter après 20 ans (lorsque l'obligation arrive à échéance) est...
Actifs productifs et votre filet de sécurité
Votre portefeuille doit compter des « actifs productifs » qui peuvent générer la croissance et le revenu croissant dont vous avez besoin à la retraite. Vous vous demandez peut-être ce qu’est un actif productif. Il s’agit d’une grande entreprise, d’une ferme ou d’un bien immobilier.
Un investissement dans des actifs productifs permettra à votre épargne de croître plus vite que l'inflation. Les grandes entreprises peuvent augmenter leurs prix à mesure que le coût de leurs intrants augmente au fil du temps, et elles peuvent également croître plus vite que l'inflation en s'implantant sur de nouveaux marchés, en lançant de nouveaux produits, en prenant des parts de marché à leurs concurrents ou en augmentant leurs marges bénéficiaires. Si vous possédez les actions d'une grande entreprise, la hausse de vos revenus se fera sous la forme d'une plus-value du prix de l'action au fil du temps et d'une augmentation des dividendes versés.
Mon portefeuille ne sera-t-il pas trop « risqué »?
Les excellentes entreprises qui augmentent leur flux de trésorerie disponibles et leur valeur peuvent être perçues comme des investissements « risqués » si le cours de leurs actions est volatil. La sagesse populaire veut que l'on évite les risques à l'approche de la retraite, ce qui signifie qu'il faut éviter les actions au profit des obligations afin de bénéficier d'un « revenu et de préserver son capital ». Cependant, si la véritable sécurité consiste à préserver votre pouvoir d'achat à la retraite, alors que vous êtes confronté à une espérance de vie plus longue et à l'effet érosif de l'inflation, votre plus grand risque n'est pas le marché ou la volatilité économique, mais le manque d'argent avant de décéder.
Cette conviction que les actions sont trop risquées provient généralement de deux sources : la recherche de la sécurité en termes de préservation du capital et les visions à court terme des investisseurs au sujet de la volatilité des marchés. Une perspective à court terme conduit les investisseurs à être obsédés par les conditions actuelles du marché et leur fait oublier leurs objectifs à long terme. Elle fait en sorte qu’on associe le risque à la volatilité.
Depuis 1945, l'indice S&P 500 a traversé dix marchés baissiers (c'est-à-dire des périodes de baisse importante). Elles se sont produites environ une fois tous les sept ans, mais l'indice s'est redressé à chaque fois. Un dollar investi dans l'indice S&P 500 en 1945 vaudrait 2 433 $ à la fin de 2019. Les actions se sont avérées, au cours de l'histoire, excellentes pour protéger le pouvoir d'achat. C'est pourquoi la plupart des retraités doivent continuer d’être fortement exposés aux actions pour s'assurer que leurs revenus suivent leurs dépenses.
Croissance d’un investissement de 1 $ dans l’indice S&P 500
Du 1er janv. 1946 au 31 déc. 2019
Source : Bloomberg LP. Au 31 décembre 2019. Rendements totaux en $US. Les marchés baissiers se produisent lorsque le marché boursier chute d'au moins 20 % entre le sommet et le creux. L'indice S&P 500 est un indice pondéré en fonction de la capitalisation du marché à large assise qui regroupe 500 des actions américaines les plus importantes et les plus largement détenues.
Quelle est la formule magique pour bâtir un excellent portefeuille de retraite?
Il n'y en a pas.
C'est pourquoi, chez EdgePoint, nous soutenons fortement les conseillers financiers professionnels et les nombreux avantages que leurs conseils peuvent vous apporter. Votre conseiller analysera toutes vos sources de revenu à la retraite, créera un plan financier pour vous et investira vos économies pour vous aider à protéger vos frais de subsistance tout au long de votre retraite.
Pendant votre retraite, vous serez probablement confronté à des marchés baissiers. Les replis des marchés sont inévitables et ce qui compte le plus, c'est la façon dont vous réagissez en ces temps difficiles. Votre conseiller vous aidera à respecter votre plan et à faire fi des distractions à court terme. Ce plan financier constituera le moteur de votre portefeuille. C'est ce plan, plutôt que toute activité momentanée du marché, qui devrait vous dicter ce que vous possédez dans votre portefeuille.
iiSource : Bloomberg LP. Rendement des obligations du Trésor à 20 ans du gouvernement du Canada. Au 12 mars 2020.
iiiIbid.