Les rendements élevés et la faible volatilité observés récemment comblent l'investisseur moyen de bonheur. Mais d'un point de vue historique, ce scénario est rarissime.

Depuis 1950, nous comptons 33 années au cours desquelles l'indice S&P 500 a chuté de plus de 10 % et seulement sept dans lesquelles il n'y a pas eu de correction d'au moins 5 %. Malgré toutes ces baisses, l'indice S&P 500 a dégagé un rendement de 11 % (composé annuellement) au cours de cette période.

Ces hauts et ces bas – et le rendement à long terme qui récompensent ceux qui tiennent le coup - font simplement parti du jeu de l'investissement.

Votre placement à EdgePoint ne représente pas le marché. Nous nous efforçons d'avoir une pensée indépendante et de nous démarquer des autres sociétés de placement. Cependant, cette philosophie ne nous immunise pas totalement contre les grandes fluctuations du marché. La marée haute fait monter tous les bateaux, y compris le nôtre. Alors que la majorité des gens ne s'inquiètent pas outre mesure de l'appréciation continue de leurs placements, nous semblons représenter l'exception.

Les nouveaux venus prennent des notes

Si vous appartenez à la classe d'investisseurs d'EdgePoint des années 2013, 2014 ou 2015 (c'est-à-dire que vous avez commencé à investir chez nous dans l'une de ces années), vous n'avez en général obtenu que des rendements positifs. Si nous sommes heureux d'avoir été en mesure de dégager ces rendements, nous sommes aussi préoccupés par le fait que l'histoire récente a fait naître des attentes irréalistes par rapport à notre relation avec vous.

La réglementation du secteur peut nous empêcher de faire des promesses sur notre avenir, mais nous pouvons vous dire que nous prévoyons encore de la volatilité et des rendements modérés à court terme.

La question qui se pose est de savoir si vous pouvez supporter cette situation.

Confrontation avec la réalité

L'investisseur moyen est souvent, et de façon regrettable, son pire ennemi, établissant et liquidant ses positions exactement au pire moment, et sabotant ainsi ses chances d'obtenir un rendement à long terme satisfaisant. Il a tendance à courir après les rendements à court terme et à acheter à un prix élevé, puis il cède à la panique lorsque les rendements s'essoufflent et vend ensuite à bas prix.

Si vous avez eu envie de devenir un investisseur d'EdgePoint en raison de notre nature, de notre méthode d'investissement et des principes que nous défendons, vous nous comprenez parfaitement bien. Par conséquent, vous serez en mesure de subir et d'accepter la volatilité qui fait sa réapparition, puisque vous avez aussi adopté le point de vue des investisseurs à long terme qui considèrent les replis du marché comme une bonne affaire, et comme une occasion de tirer parti de la dépréciation des actions en faisant le plein de titres d'entreprises de choix.

Par contre, si vous êtes perturbés par la baisse de vos placements, nous ne sommes pas une bonne solution pour vous. Ni le marché, d'ailleurs. Pour obtenir des rendements plus considérables que ceux produits par des placements sûrs comme les espèces, vous devez donc accepter de tirer profit des fluctuations à la baisse en cours de route.

Si vous partagez notre vision de ce qu'une société pourrait valoir dans le futur, les fluctuations à court terme du cours de ses actions offrent peu d'information en ce sens, mais procurent plusieurs occasions d'acheter des sociétés lorsqu'elles sont « en solde ».

Certes, il peut est financièrement avantageux d’accepter les fluctuations des prix en adoptant la bonne attitude et la stratégie de placement la mieux adaptée. Cependant, cette attitude ne convient pas à tous. Vos investissements ne devraient pas vous empêcher de dormir et, en sachant que nous sommes des partenaires pour les bonnes raisons, nous pourrons tous mieux dormir.

Devenir l'ami de la volatilité

Célébrer la volatilité? Pourquoi pas? Veuillez cliquer sur les liens ci-dessous pour en apprendre davantage sur notre point de vue unique concernant les risques réels liés au fait d'investir et d'utiliser les baisses temporaires des cours pour en récolter les avantages à long terme.

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