Recherchez des gestionnaires de placements qui participent au risque

Un peu moins de la moitié (45 %) des gestionnaires de fonds communs de placement américains investissent dans les produits qu’ils proposent aux investisseurs comme vous. Ce sont les conclusions de la société de recherche Morningstar Inc.ⁱ Les résultats ne devraient pas être bien différents sur le marché canadien. Cel représente un grand nombre de gestionnaires qui semblent avoir peu confiance dans ce qu’ils font, du moins pas suffisamment pour s’engager financièrement. Morningstar a également révélé que les gestionnaires qui détiennent au moins un million de dollars dans les fonds qu’ils gèrent obtiennent un rendement supérieur à la majorité de leurs pairs sur une période de cinq ans.ⁱⁱ Ainsi, si votre gestionnaire investit au même titre que vous, il s’agit là d’un facteur à prendre en compte lorsque vient le temps de séparer le bon grain de l’ivraie.

Bien que la participation financière du gestionnaire ne soit pas en elle-même un gage de succès, vous saurez à tout le moins que votre mieux-être financier est fonction de celui de votre gestionnaire. Lorsqu’ils font un bon coup, tout le monde en profite. À la suite d’une opération maladroite, vous écopez tous les deux. Vous avez tous les deux investi et vos intérêts sont les mêmes; votre gestionnaire est d’autant plus motivé à bien faire son travail et à assumer ses responsabilités. Il a également une famille à nourrir.

 En bonne compagnie

Le même principe peut s’appliquer aux entreprises individuelles. Celles qui affichent des taux élevés de participation financière des employés ont tendance à être gérées plus prudemment et plus efficacement, ce qui peut entraîner de meilleurs résultats à long terme. Après tout, quand vous investissez dans une entreprise, vous investissez dans les personnes qui la dirigent et ce qu’elles font est important. Il va de soi que les employés qui ont une participation financière importante dans la société sont plus motivés à atteindre et même à dépasser les attentes de leur poste.

Actions > paroles

Morningstar a effectué une étude similaire deux ans plus tôt, en 2008. Depuis, la participation financière des gestionnaires a en fait reculé de 2 %.ⁱⁱⁱ Imaginez que pendant la crise économique, alors qu’ils conseillaient à leurs clients de conserver leurs placements, les gestionnaires reprenaient leurs billes. Vous voulez confier votre épargne à des gestionnaires qui font ce qu’ils disent (et qui disent ce qu’ils font). Les messages et les comportements contradictoires ne vous aideront pas à mieux dormir la nuit, et il existe suffisamment de gestionnaires en qui vous pouvez avoir confiance lorsque vient le temps de choisir.

Les exceptions confirment la règle

Reconnaissez les gestionnaires qui prêchent par l’exemple, mais ne dénigrez pas pour autant ceux qui n’en font pas autant. Tout le monde a droit au bénéfice du doute et il peut y avoir une bonne raison pour expliquer la participation réduite d’un gestionnaire dans un fonds. Des investissements spécialisés ou des produits indiciels pour lesquels un gestionnaire peut difficilement améliorer le rendement sont de bons exemples. Quoi qu'il en soit, s'il n'en tenait qu'à nous, nous rechercherions le meilleur sceau d’approbation d’un fonds qu’un gestionnaire peut donner : son portefeuille.