Supposez que vous disposez d’un million de dollars pour acheter une entreprise. Puisque cet investissement servira à nourrir, à habiller et à loger votre famille, vous devez agir judicieusement. La pression repose sur vos épaules : que ferez-vous de cet argent?

Si vous faites comme l’investisseur moyen d’aujourd’hui, vous investirez ce million dans une entreprise différente tous les quelques mois*. Vous en saurez très peu, voire pas du tout, sur l’entreprise, autre que le cours de son action. Vous achèterez et vendrez des entreprises de façon impulsive en vous fiant uniquement aux conseils d’un ami, aux opérations des autres investisseurs ou aux manchettes, peu importe leur pertinence. Une stratégie assez risquée compte tenu de l’importance de cet argent pour votre bien-être, mais vous vous comporterez ainsi. Vous laisserez le hasard décider de votre avenir, ce qui correspond à la définition du jeu.

Investir n’a pas besoin d’être un tel pari, et ne devrait pas l’être. Lorsque vous investissez dans le marché boursier, que ce soit dans des actions, des fonds communs de placement ou des FNB, vous achetez des parts de sociétés ouvertes. Vous devenez un propriétaire d’entreprise et raisonner comme tel peut vous aider à réussir.

Les propriétaires d’entreprises se concentrent sur les compétences plutôt que la chance, ce qui leur permet de faire fructifier leurs affaires et de bâtir des entreprises durables. En planifiant pour des années, voire des décennies, ils peuvent faire abstraction des facteurs à court terme et éviter de réagir excessivement à des événements mineurs sans effet à long terme sur leurs activités.

Les investisseurs devraient suivre cet exemple. Votre réponse aux fluctuations inévitables du cours des actions peut faire toute la différence entre perdre de l’argent « en théorie » et constater des pertes réelles que vous pourriez ne jamais récupérer. Il faut simplement du temps aux entreprises pour atteindre leur potentiel, alors plus vous regarderez loin devant, meilleures seront vos chances d’obtenir des rendements positifs.

^{Source : Bloomberg LP. Au 31 décembre 2017. Rendements totaux sur périodes mobiles en dollars américains.}

Voir à long terme est plus facile à dire qu’à faire lorsque vous ne comprenez pas vraiment ce dans quoi vous avez investi votre argent. Les vrais propriétaires d’entreprises sont avantagés parce qu’ils connaissent l’entreprise sous toutes ses coutures. Par conséquent, ils sont parfaitement conscients de tout ce qui s’est produit, ou n’est pas arrivé, pour faire augmenter ou diminuer la valeur de leur entreprise. L’investisseur moyen ne peut pas en dire autant.

Nous sommes quotidiennement bombardés d’actualités et de manchettes sur les sociétés ouvertes et pouvons surveiller à la seconde près les fluctuations du cours des actions. Toutefois, l’analyse s’arrête souvent ici, les yeux résolument tournés vers le passé récent plutôt que loin vers l’avenir. Même si les investisseurs ont accès aux renseignements dont ils pensent avoir besoin, ils n’en tirent malheureusement pas toujours des décisions réfléchies.

Aucun placement ne peut être sûr à 100 %, mais les investisseurs peuvent obtenir des résultats quasi garantis en modifiant légèrement leur comportement. Le célèbre investisseur Ben Graham a déclaré qu’un « investissement est plus fructueux lorsqu’il est effectué comme une véritable entreprise** », et qu’avec « une analyse approfondie, il peut garantir le capital et procurer un rendement adéquat† ». Les investisseurs devraient s’efforcer d’investir leur argent autant que possible comme une entreprise. Ils deviendront alors de véritables investisseurs, plutôt que des joueurs. Et à ceux qui sont en désaccord, nous leur souhaitons la meilleure des chances, car ils en auront sûrement besoin.

^{Source, rendements moyens de l’investisseur EdgePoint : CIBC Mellon. Le rendement moyen de l’investisseur EdgePoint correspond au rendement moyen pondéré en fonction des flux de trésorerie externes, déduction faite des frais, parmi les investisseurs qui détenaient des portefeuilles EdgePoint entre le 31 décembre 2012 et le 31 décembre 2017. Répartition de l’actif approximatif : 56 % dans le Portefeuille mondial EdgePoint, 18 % dans le Portefeuille mondial de fonds de revenu et de croissance EdgePoint, 15 % dans le Portefeuille canadien EdgePoint et 11 % dans le Portefeuille canadien de fonds de revenu et de croissance EdgePoint. Les rendements pondérés en fonction des flux de trésorerie externes représentent le taux de rendement personnel d’un client, compte tenu de ses décisions concernant le moment et l’ampleur des entrées et des sorties de fonds dans son portefeuille. Source, inflation : « Indice des prix à la consommation mensuel », Statistique Canada, http://www5.statcan.gc.ca/cansim/a26?lang=fra&retrLang=fra&id=3260020&pattern=&stByVal=1&p1=1&p2=31&tabMode=dataTable&csid=.}